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[°ÝÇÏ°Ô ½¬¿î ¼³¸í] – ÇÁ·Î±×·¥¸Å¸Å¶õ?
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프로그램 매매란? 차익거래와 비차익거래
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주식 프로그램매매란 무엇인가?(feat.키움증권 영웅문) – 제대로 살려고 제대로 공부하는 여자
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프로그램매매란
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주식투자시 프로그램매매란 무엇인가? 차익거래와 비차익거래/ 주식시장에 미치는 영향은? [이춘근 경제상식 96회; 주식투자 #10]
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주식투자시 프로그램매매란 무엇인가 차익거래와 비차익거래 주식시장에 미치는 영향은 [이춘근 경제상식 96회; 주식투자 #10]
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![주식투자시 프로그램매매란 무엇인가? 차익거래와 비차익거래/ 주식시장에 미치는 영향은? [이춘근 경제상식 96회; 주식투자 #10]](https://img1.daumcdn.net/thumb/R800x0/?scode=mtistory2&fname=https%3A%2F%2Fblog.kakaocdn.net%2Fdn%2FJatz8%2Fbtrb0qNKprD%2FkUP0LZQz2gIJ5VpRYN6aRk%2Fimg.png)
프로그램 매매란 무엇인가! 주식 프로그램 매매 뜻
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‘금융 투자 마인드투자 개념과 용어’ Related Articles
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주식 프로그램 매매란?(Feat. 매매 방법)
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카카오 채널 ‘꼬맹이 재테크’도 친구추가 하면 좋은 자료를 받아볼 수 있습니다. - Table of Contents:
시사경제용어사전
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프로그램 매매(Program Trading)
ⓒ 시사경제용어사전
íë¡ê·¸ë¨ 매매
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프로그램 매매란? 프로그램 매매로 차익거래와 비차익거래
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프로그램 매매란 프로그램 매매로 차익거래와 비차익거래
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[격하게 쉬운 설명]
■ 프로그램매매란?
주식 투자를 하다보면 가지고 있는 주식을 모두 팔아치워야 할 때가 있습니다. 이때 우리같은 개인투자자들은 가지고 있는 주식이 얼마 되지 않기에, 주식을 팔아치우는 것이 그렇게 어렵지 않습니다. 그냥 컴퓨터 한번 켜면 끝이 납니다.
주식을 살 때도 마찬가지 입니다. 컴퓨터만 한번 켜면 됩니다.
하지만 몇 백억, 몇 천억원의 주식을 사고 파는 기관투자자 라면 사정이 다릅니다. 우리처럼 하나하나 주식을 사고 팔수가 없습니다. 그렇게 하다가는 주문하느라 날밤을 세워야합니다. 그래서 미리 일정한 조건을 컴퓨터에 입력해놓고, 필요하면 컴퓨터가 자동빵으로 수십 종목의 주식을 사거나, 팔게 프로그램을 해놓고 있습니다.
프로그램매매란 바로 이렇게 컴퓨터가 알아서 자동빵으로 수십 종목의 주식을 한꺼번에 사고파는 것을 가리키는 말입니다.
그런데 프로그램매매는 주문을 일일이 하는 게 귀찮을 때만 이용하는 것은 아닙니다. 주식을 하다보면 가만히 앉아서 돈을 벌 기회가 생기는 경우도 있는데 이때도 전문가들은 컴퓨터 프로그램을 이용합니다. 즉 눈먼 돈이 주식시장에 떠돌고 있는 순간, 빛의 속도로 컴퓨터가 알아서 주식을 사고팔아 공돈을 덥석 물어오게 프로그램을 해 놓고 있는데 이것도 프로그램매매의 일종입니다.
그래서 전문가들은 프로그램매매를 ‘차익거래 프로그램매매’와 ‘비차익거래 프로그램매매’로 나누어서 관리하고 있습니다. 차익거래 프로그램매매란 주식시장에 공돈이 떠돌아 다닐 때 컴퓨터 프로그램이 알아서 그 공돈을 물어오는 것을 말하고, 비차익 프로그램매매란 일일이 주식을 사고 파는게 귀찮아 컴퓨터 프로그램을 이용해 한꺼번에 사고파는 것을 말합니다.
차익거래 프로그램매매
차익거래는 가만히 앉아서 떼돈 버는 것을 말합니다. 흔히 하는 말로 ‘앉아서 떡먹기’, ‘땅 집고 헤엄치기’ 수준으로 돈 버는 것을 말합니다. 차익거래의 가장 대표적인 예는 선물가격 과 현물 가격의 차이를 이용해 돈을 버는 것입니다.
예를 들면 이런 겁니다. 어느 가을날 여러분이 바람도 쉴 겸 시장에 갔는데, 배추가격이 포기당 1,000원이라고 합니다. 지금의 배추가격이 포기당 1,000원이라면 내일의 배추가격도 포기당 1000윈이 될 가능성이 높습니다. 그런데 배추가게에 오는 손님들마다 이상한 요구를 주인장에게 하고 있습니다.
‘아저씨! 제가 지금은 배추가 필요 없고, 내일은 꼭 필요한데 내일 저한테 5000원에 파세요.’
한 두 사람이 아니라 오는 사람마다 이런 이야기를 배추가게 사장님한테 하고 있습니다. 그런데 이건 도저히 상식적으로 이해가 되지 않습니다. 하룻밤사이에 기상이변이 일어날 것도 아니고, 하룻밤사이에 배추가 동나는 것도 아닌데 내일 5000원에 팔아달라고 하는 것은 뭔가 잘못 된 겁니다.
더군다나 지금 배추를 1,000원에서 사서 냉장고에 넣어두면 내일 신선한 배추를 사용할 수 있습니다. 그런데 왜 굳이 내일 5000원에 사겠다는 것인지 우리는 이해를 할 수가 없습니다.
이때 우리는 무엇을 해야 할까요? ‘세상에 이런 일이’에 제보를 해야 할까요? 아니면 다른 무엇을 해야 할까요? 당연히 제보를 할 시간에 배추를 사 모아야합니다. 지금 당장 있는 돈 없는 돈 끌어 모아서 배추를 1,000원에 사야합니다. 그리고 나서 내일 배추가 필요한 사람들과 계약을 해야 합니다. 이렇게 하면 우리는 가만히 앉아서 4000원을 꿀꺽 할 수 있습니다.
그런데 이런 일을 우리가 일일이 하는 것은 많이 귀찮습니다. 따라서 삶에 여유가 있다면 로버트를 하나 개발하는것도 괜찮은 방법입니다. 이 로버트가 하는 일은 딱 하나밖에 없습니다. 1년 365일 시장을 돌아다니며 배추가격을 수집하는 겁니다.
그렇게 배추가격을 수집하다가 지금현재 시장에서 팔리는 배추가격(현물가격)과 내일 배추를 사고파는 가격(선물가격)이 상식을 벗어나는 순간 알아서 배추를 사고팔아 공돈을 버는 일을 하는 것이죠.
물론 이런 로버트를 만드는 게 쉬운 일은 아닙니다. 아마 배추로 버는 돈보다 로버트 개발비가 더 들어 갈지도 모릅니다. 하지만 현물가격과 선물가격이 비정상적으로 차이가 날 때 공돈을 벌수 있다는 원리는 너무나 중요합니다.
그리고 이같은 원리를 이용해 공돈을 벌어들이는 로버트가 실제로 주식시장에 돌아다니고 있습니다. 주식시장에서 공돈을 벌 기회가 생길 때마다 자동빵으로 주식을 사고팔아서 짭짤한 수익을 안겨주는 이런 로버트를 우리는 차익거래 프로그램매매라 부르고 있습니다. 물론 그렇다고 진짜 로버트가 있는 것은 아닙니다. 컴퓨터프로그램이 로버트처럼 척척 알아서 일을 처리한다는 뜻입니다.
매수차익거래
배추현물 가격이 똥값이고 배추선물가격이 비싸다고 합시다. 이때 가격이 싼 현물을 구입한 후 내일 배추를 팔겠다는 선물계약을 해 공돈을 벌수 있는데, 이것을 가리켜 매수차익거래라 합니다. 조금 전 1000원에 배추를 사서 5000원에 팔아치운 것이 바로 매수차익거래입니다.
매도차익거래
배추현물 가격이 비싸고 배추선물가격이 똥값이라고 합시다. 이때 가격이 비싼 현물을 팔고 내일 배추를 사겠다는 선물계약을 해 공돈을 벌수 있는데, 이것을 가리켜 매도차익거래라 합니다. 매도차익거래는 개념을 잡기가 좀 힘든게 사실 그렇게 어렵지는 않습니다.
매도차익거래의 원리는 다음과 같습니다. 지금 배추 한 포기가 시장에서 1000원에 판매되고 있다고 합시다. 그런데 내일 배추를 사고파는 선물은 한포기 가격이 10원이라고 합시다.
이건 분명히 뭔가 잘못된 것입니다. 오늘 밤 하늘에서 배추폭탄이 떨어지는 것도 아닌데 하루 사이에 배추값이 이렇게 폭락을 할 수는 없습니다. 세상이 이렇게 황당하게 돌아갈 때 우리는 약간의 잔머리를 이용해 돈을 벌수 있습니다. 우리가 돈을 벌기위해 우선적으로 해야 할 일은 가까운 친구에게 배추 한 포기를 빌린 후 이것을 시장에서 1000원에 팔아치우는 겁니다. 그리고 이와 동시에 내일 배추 한 포기를 10원에 사겠다는 계약을 합니다.
이렇게 작업을 하면 우리의 주머니에 배추를 판 돈 1000원이 들어옵니다. 여기까지 일이 진행되면 이제 모든 것이 끝이 난 것이라 할 수 있습니다. 내일 아침이 밝아오면 10원에 배추를 우리한테 팔겠다고 한 사람을 찾아가 배추를 구입합니다. 그리고 나서 그 배추를 친구에게 돌려줍니다. 빌린 배추를 갚았으니 이제 모든 일이 깔끔하게 끝이 났습니다.
그런데 신기하게도 우리주머니에 공돈 990원이 생겼습니다. 정말이지 너무나 오묘한 매도차익거래입니다. 경제신문에 자주 등장하는 매도차익거래는 바로 이 같은 원리를 이용해 주식으로 돈을 버는 것을 말합니다.
주식 프로그램매매란 무엇인가?(feat.키움증권 영웅문)
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주식을 하다 보면 프로그램매매라는 것을 접하게 되실텐데요 ☺
오늘은 프로그램매매가 무엇이고, 이 것을 어떻게 보는지, 프로그램매매를 활용한 매매 방법은 무엇인지
알아보도록 하겠습니다.
프로그램매매란?
주식을 대량으로 거래하는 외국인이나 기관들이 활용하는 매매 방식으로
이들은 개인과 다르게 한꺼번에 큰 물량을 매매하기 때문에 일일이 매수, 매도를 할 수 없어
컴퓨터 전산 자동 프로그램에 따라 거래하는 것을 말합니다.
이런 프로그램매매는 ①차익거래(지수차익거래)와 ②비차익거래로 나뉘어지는데요.
①차익거래(=지수차익거래)
: ‘현물시장’과 ‘선물시장’간의 가격차이를 통해 이익을 얻는 거래로
보통 두 시장 중 더 싼 시장에서 사서 더 비싼 시장에서 파는 것으로 생각하시면 됩니다.
②비차익거래
: 현물시장에서 주식집단을 대량으로 매매할 때 사용하는 것으로 주문의 편의를 위해서 사용합니다. ex) ETF
그래서 간혹 코스피, 코스닥 지수의 급등락을 유발시키기도 하지요.
프로그램매매 보는 방법
[0778]프로그램매매 – 종목일별 프로그램매매추이키움증권 영웅문4 HTS에선 [0778]프로그램매매 – 종목일별 프로그램매매추이 를 통해 조회하실 수 있으시며
시간별을 클릭하시면 해당 종목의 프로그램매매를 실시간으로 확인하실 수 있습니다.
[0778]프로그램매매 – 종목일별 프로그램매매추이저는 프로그램매매 중 순매수증감을 참고하면서 매매하고 있습니다.
프로그램매매 활용
프로그램매매는 개인들은 사용할 수 없기에 세력들(기관,외국인)의 매수와 매도를 알 수 있는 보조지표로 활용하는데,
이 것을 보다 보면 대부분의 종목이 기관보다는 외인의 매매동향과 얼추 비슷하다는 것을 알 수 있습니다.
(↓표로 간단하게 정리했습니다. ) 외국인&기관계 = 프로그램매매 순매수량?
그래서 장중에 외국인의 매매 동향을 알 수 있는 보조지표라고도 알려져 있긴 하지만,,,
2020년 10월 22일처럼 정확하게 맞지는 않기 때문에 무조건적으로 맹신하시면 안 된다는 것을 꼭! 알아두셔야 합니다.
주가를 주도하는 세력은 종목마다 개인, 외국인, 기관으로 각각 다른데요.
외인이 주도하는 종목들은
차트와 프로그램매매추이를 비교 하면서 상승과 하락을 관찰하다보면 어느 정도 파악이 가능하고,
만약 외인이 주가를 주도하고 있다는 판단이 들어서게 되면 프로그램 매매를 보조지표로 활용하는 것이 좋습니다.
물론 주식에서 완벽한 지표란 없기에 프로그램매매만 믿고 매수 매도를 하기 보다는
일단 호가의 흐름을 가장 중요하게 보시면서 프로그램 순매수증감이 함께 하고 있다면 좋은 흐름이구나라고 생각하실 수 있습니다.
※ 매도총잔량>매수총잔량 을 일반적으로 좋게 본다.
왜냐하면, 매수총잔량이 더 많다는 것은
이 종목의 가격이 더 떨어질 걸 예상하고 밑에서 싸게 사려고 기다리는 사람이 많다는 것을 의미하기 때문이다.
그러나 주가가 폭락하고 있는데,,,
‘프로그램이 매수하고 있으니 괜찮아~ㅎㅎㅎ’하고 안심하시면 큰일납니다!!!!!!
실제 주식 투자를 하다 보면 많은 시행착오를 겪으실텐데요,,,,
본인에게 맞는 매매법을 찾아가며 거래를 하다보면 언젠간 수익을 보는 날이 반.드.시 올 것 입니다.
어떠한 지표를 맹목적으로 믿기 보다는 참고정도로만 활용하시면서 본인의 실력과 안목을 키워서 투자하시길 바랍니다.
★ 투자에 대한 지식이 많이 미흡한 자가 개인적인 생각을 적은 것이니
혹여나 잘못된 부분이나 다른 의견이 있으시다면 코멘트로 친절히 알려주시면 감사하겠습니다 ^^
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주식시장에 미치는 영향은? [이춘근 경제상식 96회; 주식투자 #10]
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프로그램매매(Program Trading)란 증권매매 프로그램을 컴퓨터에 입력해 놓고, 매매상황이 되면, 컴퓨터가 자동으로 매매주문을 하게 하는 것을 말하며, 기관투자자들과 외국인들이 주로 한다 . 한 번에 여러 가지 종목 이상을 미리 정해둔 증권사(또는 자산운용사) 등의 알고리즘을 통해 자동으로 사고 팔게 하는 것을 뜻한다. 직접 사고파는 매매거래가 아닌 상황에 따라 컴퓨터가 사전에 입력된 프로그램 명령을 수행하는 거래이다. 주로 기관투자가들이 대량으로 거래할 때 사용하는 투자기법이다.
주식투자를 하다보면 가지고 있는 주식을 모두 팔아야 할 때가 있다. 이때 개인투자자들은 가지고 있는 주식이 얼마 되지 않기에, 주식을 매매하기가 어렵지 않다. 하지만 몇 백억, 몇 천억 원의 주식을 사고파는 기관투자자라면 사정이 다르다. 개인처럼 하나하나 주식을 사고 팔수가 없다. 그렇게 하다가는 주문하느라 날밤을 세워야한다. 그래서 미리 일정한 조건을 컴퓨터에 입력해놓고, 필요하면 컴퓨터가 자동으로 수십 종목의 주식을 사거나, 팔게 프로그램을 해놓고 있다. 프로그램매매란 바로 이렇게 컴퓨터가 알아서 자동으로 수십 종목의 주식을 한꺼번에 사고파는 것을 가리키는 것을 나타낸다. 과거에 비해 프로그램매매 비중이 증가하고 있어 분석해 본다.
■ 프로그램매매는 차익거래와 비차익거래로 구분된다 .
1. 차익거래
차익거래는 주가지수 선물과 현물 주식간의 가격차를 이용해 싼 것을 사고 비싼 것을 파는 것을 말한다. 차익거래는 현물과 선물의 가격 차이를 이용한 거래전략을 말한다. 시장 선물 가격이 고평가 되어 있을 때 선물을 매도하고, 저평가 되어 있는 현물을 매수하는 것이다. 이에는 다시 매수차익거래와 매도차익거래로 나눌 수 있다. 여기서 현물이란 현재 시세로 거래 계약을 체결하고 매매하는 상품을 말하고, 선물이란 현재 시세로 거래계약을 체결하되 계약 이행을 미래의 특정 시점(만기일)에 하기로 약속한 상품을 말한다. 현물을 매매하는 거래는 현물거래, 선물을 매매하는 거래는 선물거래라고 한다.
매수차익거래는 현물가격이 선물가격보다 낮을 때 현물을 사고, 선물을 매도하는 거래이다. 반면에 현물가격이 선물가격보다 비싸면 비싼 현물을 파고, 선물을 사게 되는데 이것을 매도차익거래라고 한다. 한마디로 차익거래는 싸게 사서 비싸게 파는 것을 뜻한다. 매수차익거래는 프로그램매수를 동반하고, 매도차익거래는 프로그램매도를 동반하게 된다.
2. 비차익거래
주식에서 비차익거래는 현물과 선물의 일시적 가격차이가 아닌 특정목적을 가지고, 거래하는 것을 뜻한다. 차익거래와는 다르게 일방적으로 여러 주식을 한꺼번에 매수 또는 매도하는 것이다. 선물주문을 주식과 동시에 하지 않는 점이 차익거래와의 차이점이다.
비차익거래는 시장전망에 따라 보통 15개 이상 종목을 바스켓으로 묶어 일시에 매수 또는 매도하는 거래이다. 비차익거래란 현물과 선물의 가격 차이가 아닌 주문의 편의를 위해서 프로그램 매매를 사용하는 것을 말한다. 차익거래와 달리 선물시장과 현물시장에 동시에 주문을 내지 않다는 것이다. 기관투자가 마다 이 상황설정을 달리하기 때문에 일률적으로 설명하기는 어렵다. 더구나 기관투자가마다 보유주식의 종목이 다르고, 컴퓨터에 입력되는 상황설정도 수시로 바뀔 수 있다. 차익거래는 명과 암이 있는데 차익거래에 비해 많은 수익을 얻을 수 있지만, 매매시점을 잘못 파악할 경우 큰 손실을 볼 수도 있다.
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■ 주가에 미치는 영향
프로그램매매가 활발해지면 다수의 투자자들이 같은 방향으로 움직이면서 주가가 급변할 가능성이 있다. 예를 들어 주가지수 선물이 약세를 보일 때는 선물을 사고 현물을 파는 매도차익거래가 쏟아져 나와 주가가 급락하게 된다. 반대로 주가지수 선물이 강세를 보일 때는 선물을 팔고, 현물을 사는 매수차익거래가 쏟아져 나온다. 이렇게 되면 주가는 크게 오른다.
베이시스(Basis) = 선물가격 – 현물가격
▶콘탱고(Contango, 정상시장); 베이시스가 정상적인 플러스 시장을 콘탱고라고 한다. 콘탱고 상황은 선물가격이 현물가격보다 고평가되어 있고 현물가격이 선물가격보다 저평가되어 있음을 의미한다. 그러므로 합리적인 투자자라면 고평가되어있는 선물을 매도하고 저평가 되어있는 현물을 매수하게 된다. 이러한 이론적 배경 때문에 프로그램 매수가 발동하게 된다.
▶백워데이션(Backwardation·역조시장); 백워데이션은 베이시스가 마이너스가 되어 선물가격이 현물가격보다 저평가되어있는 상태이다. 콘탱고와 반대의 상황이 발생하며 프로그램매도가 발생한다. 그러나 시장은 반드시 이론대로 움직이지는 않는다.
▶괴리율 ; 괴리울은 실제선물가격과 이론선물가격과의 괴리를 백분율로 표시한 것이다. 괴리율이 플러스이면 현재 선물가격이 고평가, 마이너스면 저평가 되어있다고 해석한다.
괴리율과 베이시스 추이가 일시적인지 아니면 지속성을 갖는지를 분석하고 서로의 상관관계를 살펴봄으로서 실전 매매에 도움을 받을 수 있다.
프로그램 매매와 주가의 연관성을 가장 잘 나타내 주는 지표가 괴리율이다. 괴리율이 높을수록 매수차익거래가 나올 가능성이 높아진다. 전문가들은 보통 괴리율이 2%정도일 경우 매수차익거래가 많이 나오고, 반대로 괴리율이 낮을 때는 매도차익거래로 인한 ‘팔자’ 주문이 많이 나온다고 한다. 대부분의 증권사에서는 실시간으로 괴리율을 계산해서 투자자에게 알려주고 있으므로 이를 수시로 확인해두는 게 좋다.
프로그램매매는 현재의 주가수준과 관계없이 오직 현물과 선물 가격차에 따라 이뤄진다. 보통 현물가격과 선물가격과의 차이나 선물가격과 이론선물가격의 차이를 이용한다. 현물가격은 삼성전자, 포항제철 등 200개 우량주 가격을 기준으로 산출한 KOSPI200지수이며, 이론가격은 시장가격에다 만기 때까지의 금융비용을 합한데서 배당수입을 뺀 것을 말한다.
현물가격과 선물가격의 차이를 ‘베이시스’라고 하고, 실제선물가격과 이론선물가격과의 차이를 ‘괴리율’ 이라고 하는데, 베이시스가 1포인트 이상 벌어지거나 괴리율이 2%를 넘어서면 프로그램 매매가 발생할 가능성이 높은 것으로 보면 된다. 베이시스나 괴리율이 플러스 값을 나타내면, 선물가격이 현물가격이나 이론가격보다 고평가돼 있음을 의미하는 것으로 이때는 선물을 팔고 현물을 사들이는 매수차익거래가 생긴다. 반대로 괴리율이나 베이시스가 마이너스 값을 보이면, 선물가격이 현물가격보다 저평가됐다는 것으로 현물을 팔고 선물을 사는 매도차익거래를 하게 된다. 베이시스나 괴리율은 해당 증권사에서 알 수 있기 때문에 개인투자자들은 조금만 관심을 가지면 현재 현·선물 가격차를 파악해 적절한 매도·매수 타이밍을 잡을 수 있다.
프로그램매매의 매매 종목은 시가총액이 큰 지수관련 종목으로 구성되어 있어 매수차익거래가 발생하느냐 아니면 매도차익거래가 발생하느냐에 따라 종합주가지수는 큰 변동을 받는다. 일반적으로 프로그램매매와 종합주가지수 추이는 같은 방향으로 움직인다.
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